河南商報(bào)首席記者 高瞻展
4月1日，建業(yè)地產(chǎn)股份有限公司（832.HK，以下簡稱“建業(yè)地產(chǎn)”）舉行2019年線上投資者發(fā)布會，發(fā)布公司2019年的經(jīng)營業(yè)績。
包括董事局主席胡葆森、執(zhí)行董事王俊、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官袁旭俊等在內(nèi)的公司管理層，詳細(xì)闡述了2019年各項(xiàng)經(jīng)營業(yè)績，并展望了未來的發(fā)展目標(biāo)。年報(bào)除了公布建業(yè)地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)河南省122個(gè)縣及縣級以上城市全覆蓋、銷售額破千億，還有一連串亮眼的數(shù)據(jù)顯示：建業(yè)地產(chǎn)在業(yè)績、銷售、財(cái)務(wù)、土儲、產(chǎn)品、轉(zhuǎn)型等方面進(jìn)行的諸多努力，呈現(xiàn)出六大亮點(diǎn)，展現(xiàn)出企業(yè)穩(wěn)健向好的發(fā)展勢頭。
亮點(diǎn)一：盈利卓著再創(chuàng)新高
2019年，建業(yè)地產(chǎn)盈利持續(xù)強(qiáng)勁，在營收、利潤、派息方面表現(xiàn)出色。
報(bào)告顯示，全年?duì)I業(yè)收入307.7億元，與2018年度相比大幅上升108.1%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司凈利潤24.2億元，同比大增70.7%；歸屬母公司凈利潤創(chuàng)歷史新高達(dá)20.2億元，同比增長74.6%。毛利潤同比上升57.2%至80.1億元，毛利率達(dá)26.0%。
觀點(diǎn)指數(shù)研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，“2019中國房地產(chǎn)上市企業(yè)30強(qiáng)”的平均毛利率水平為27.8%，建業(yè)地產(chǎn)的毛利率水平位于頭部房企行列。結(jié)轉(zhuǎn)方面，截至報(bào)告期末，公司已售未結(jié)轉(zhuǎn)金額在809.4億元，已售未結(jié)毛利潤186.6億元，未來營收可期。
每股基本盈利為人民幣0.74元，較2018年增加約66.5%。業(yè)績向好的同時(shí)，建業(yè)地產(chǎn)加大對投資者的反饋力度，董事會決議派發(fā)期末股息每股31港仙，連同中期已派發(fā)股息15.6港仙，全年共派息每股46.6港仙，全年派息率約為總利潤的50%。
收益分布方面，物業(yè)銷售收益由2018年人民幣約136.3億元顯著增加約114.0%至2019年人民幣約291.6億元；物業(yè)租賃收入由2018年約 人民幣1.5億元增加約11.0%至人民幣1.6億元；酒店經(jīng)營收入由2018年約人民幣2.9億元，增加約13.3%至2019年約人民幣3.2億元；項(xiàng)目管理服務(wù)收入10.2億元，與2018年人民幣6.8億元相比，上升約51.5%
亮點(diǎn)二：銷售斐然突破千億
公司輕重并舉，業(yè)績持續(xù)穩(wěn)步增長，提質(zhì)發(fā)展效果顯著，創(chuàng)下全國房企在單個(gè)省份銷售額破千億的紀(jì)錄。
2019年，建業(yè)地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)合同銷售額達(dá)人民幣1011.5億元，同比增長約為39.8%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均增速，三年復(fù)合增長率為71.2%。其中重資產(chǎn)合同銷售額同比增加33.8%至人民幣718億元，成功完成全年銷售目標(biāo)635億元的113%;輕資產(chǎn)銷售額為293.5億元, 同比增長約57%。
據(jù)了解，建業(yè)在2016年的銷售金額為200億元，從200億元到1000億元，建業(yè)僅用了3年。至此，建業(yè)地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模、銷售額雙雙破千億，河南省千億企業(yè)陣營再添一員。
隨著龍頭房企逐漸向二三線城市下沉，市場競爭加劇的同時(shí)，建業(yè)地產(chǎn)品牌影響更加強(qiáng)勢。全年合同銷售面積為1435萬平方米，三年復(fù)合增長率為73.1%，位于全國排名前10，較2018年提升7名。按年度輕重資產(chǎn)合同銷售金額計(jì)算，建業(yè)地產(chǎn)在河南省市場占有率提升至11.2%，穩(wěn)占省內(nèi)市場領(lǐng)導(dǎo)地位，其18個(gè)地級市中14個(gè)市場占有率達(dá)到第一名，5個(gè)城市市場占有率超20%。其中，重資產(chǎn)合同銷售面積919萬平方米，同比增長約23.7%；輕資產(chǎn)合同銷售面積為515萬平方米。正是專注的力量讓河南房地產(chǎn)之王走得越來越穩(wěn)，實(shí)現(xiàn)河南市場銷售金額、銷售面積“雙冠王”。
雖然各大房企的銷售額增速有所放緩，但建業(yè)地產(chǎn)卻逆勢上漲，銷售增速在行業(yè)處于較高水平。據(jù)克而瑞發(fā)布《2019年中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售TOP200排行榜》榜單顯示，建業(yè)地產(chǎn)操盤金額排在第27位，操盤面積位居榜單前10，行業(yè)地位快速提升。從各區(qū)域?qū)︿N售額貢獻(xiàn)來看，合同銷售來自河南的70個(gè)城市，200個(gè)項(xiàng)目，價(jià)格范疇多元化，體現(xiàn)了千億級企業(yè)的運(yùn)營能力，連續(xù)十一年位居區(qū)域運(yùn)營10強(qiáng)榜單第一名?；谠诤幽鲜?nèi)三四線城市下沉發(fā)展，來自三四線城市銷售貢獻(xiàn)達(dá)51%，縣級項(xiàng)目的銷售額占比為27%，使得省域化發(fā)展戰(zhàn)略的“建業(yè)模式”煥發(fā)出勃勃生機(jī)。
亮點(diǎn)三：輕重并舉收入穩(wěn)定
公司持續(xù)采取穩(wěn)健的購地政策及加快項(xiàng)目開發(fā)過程進(jìn)度，以縮短開發(fā)周期。2019年公司有房地產(chǎn)交付項(xiàng)目達(dá)63個(gè)，比2018年多25個(gè)。此外，在建項(xiàng)目為151個(gè)，與2018年相比增加33個(gè)，因此收入上升。
值得強(qiáng)調(diào)的是，深耕中原28載的建業(yè)地產(chǎn)近年著重在輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)的突進(jìn)是重大突破之一，得益于公司為區(qū)域房地產(chǎn)開發(fā)商，在河南區(qū)域內(nèi)擁有較高的品牌美譽(yù)度，開發(fā)項(xiàng)目在區(qū)域內(nèi)認(rèn)可度較高，并且有用完善的管理體系和符合市場需求的產(chǎn)品系列。
2019年，集團(tuán)根據(jù)戰(zhàn)略部署，開始開拓省外市場，并陸續(xù)接到30多個(gè)各地政府及企業(yè)的合作意向，其中，中原文化小鎮(zhèn)形態(tài)的意向項(xiàng)目1個(gè)，住宅類項(xiàng)目4個(gè)。從銷售額構(gòu)成上看，2019年，公司1011.5億元的總合約銷售額中，輕資產(chǎn)合同銷售金額達(dá)到293.5億元，同比增長57%。年內(nèi)，根據(jù)新藍(lán)海戰(zhàn)略的方向及進(jìn)一步推動(dòng)公司向輕資產(chǎn)運(yùn)營模式轉(zhuǎn)型，輕資產(chǎn)項(xiàng)目新簽約55個(gè)，累計(jì)簽約163個(gè)委托管理合同，項(xiàng)目合計(jì)規(guī)劃建筑面積約2394萬平方米。來自集團(tuán)為輕資產(chǎn)項(xiàng)目提供運(yùn)營管理的管理服務(wù)費(fèi)收入約10.2億元，同比上升51.5%，該等輕資產(chǎn)項(xiàng)目將于未來數(shù)年持續(xù)為集團(tuán)帶來穩(wěn)定收入。
亮點(diǎn)四：土儲豐富結(jié)構(gòu)合理
2019年，公司重視土地儲備的規(guī)模和質(zhì)量,根據(jù)市場波動(dòng)形勢，并結(jié)合企業(yè)自身實(shí)際狀況，適時(shí)靈活調(diào)整公司的拿地策略，抓住窗口期，以較低成本獲取大量優(yōu)質(zhì)地塊，以此優(yōu)化成本結(jié)構(gòu),提升利潤空間。
根據(jù)年報(bào)信息，建業(yè)地產(chǎn)新增土儲1303萬平方米，新增土地總土地款達(dá)227.3億元，受強(qiáng)勁合約銷售支持，占全年合約銷售額718億元的31.7%，符合公司審慎的購地政策。新購地塊的權(quán)益比例維持在較高水平，以配合集團(tuán)制定的發(fā)展計(jì)劃。截至2019年末，建業(yè)地產(chǎn)總土儲達(dá)5093萬平方米，三年復(fù)合增長率34.5%。據(jù)了解，建業(yè)地產(chǎn)在河南省內(nèi)土地儲備貨值中，鄭州市場占比27%，地市占比40%，縣級占比30%，合理均衡的省域布局有利于分散市場風(fēng)險(xiǎn)，也為企業(yè)帶來更為穩(wěn)健的規(guī)模擴(kuò)張。
亮點(diǎn)五：財(cái)務(wù)穩(wěn)健助力發(fā)展
2019年，建業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)總額1439.7億元，2017年-2019年以近52%的復(fù)合增長率高速成長。凈負(fù)債率為64.2%，低于行業(yè)平均水平，控制在較為合理的水平，主因在于2019年貨幣資金的大幅增長60.1%達(dá)227.4億元，全有效覆蓋短期負(fù)債，而貨幣資金的增長主要與合同銷售增長有關(guān)。
報(bào)告期內(nèi)，在行業(yè)融資渠道收縮、融資難度攀升的情況下，建業(yè)地產(chǎn)在強(qiáng)化現(xiàn)金管控的同時(shí)積極拓寬融資渠道，緩解資金壓力，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。據(jù)悉，公司與多家大中型銀行及金融機(jī)構(gòu)保持著良好的關(guān)系，取得境內(nèi)銀行授信額度共計(jì)430億元，尚未使用的授信額度有302億元，銀行授信額度充沛。據(jù)公開資料顯示，2019年公司共在境外成功發(fā)行13億美元的中長期債券，平均成本不超過7.5%，境外融資成本優(yōu)勢明顯，為公司的高速發(fā)展提供了穩(wěn)定的資金支持，也充分體現(xiàn)了資本市場對建業(yè)的認(rèn)可。
由于合同銷售增長和銷售回款理想，截至2019年12月31日的現(xiàn)金結(jié)余約人民幣307.9億元，為短期負(fù)債的2.5倍。凈借貸總額約為人民幣80.85億元，凈借貸比率約為64.2%。公司堅(jiān)持審慎財(cái)務(wù)原則，因此得以維持高現(xiàn)金持有比例，以及保持合理的借貸水平。
一如以往，建業(yè)地產(chǎn)保持穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況和良好的融資能力，以支持業(yè)務(wù)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。建業(yè)地產(chǎn)的投資級信用水平持續(xù)獲得國際資本市場高度認(rèn)可，維持穆迪、標(biāo)普、惠譽(yù)三家評級機(jī)構(gòu)的投資級展望穩(wěn)定評級。
亮點(diǎn)六：創(chuàng)新轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)多元
除物業(yè)銷售外，建業(yè)地產(chǎn)也致力擴(kuò)展商業(yè)、酒店、文化旅游項(xiàng)目及綠色基地，實(shí)行業(yè)務(wù)多元化，從而擴(kuò)大收益基礎(chǔ)，分散業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。凱旋廣場盛大開業(yè)，當(dāng)日客流量超30萬人次，引入60%的中原首進(jìn)品牌，樹立中原“首店收割機(jī)”高端形象，眾多品牌業(yè)務(wù)破全國紀(jì)錄集團(tuán)目前已與多家國際知名酒店達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，合作運(yùn)營5家高端酒店項(xiàng)目。2019年，酒店經(jīng)營收入同比增加13.3%至3.2億元。未來三至五年內(nèi)，隨著建業(yè)大服務(wù)體系建設(shè)的進(jìn)一步深入，在河南投資建設(shè)的酒店業(yè)務(wù)數(shù)量將增至12家。
建業(yè)文化旅游板塊致力于河南省內(nèi)文化旅游項(xiàng)目的開發(fā)和運(yùn)營。建業(yè)·華誼兄弟電影小鎮(zhèn)首期已于2019年9月21日舉行盛大首映，國慶黃金周期間接待游客超20萬人次，電影小鎮(zhèn)抖音打卡量位居全國景區(qū)第4位，并多次在央視及省級媒體報(bào)道中亮相。建業(yè)《只有河南·戲劇幻城》將成為未來河南燦爛文化作品中的靚麗名片，為河南省的發(fā)展做出新的貢獻(xiàn)，讓河南的精神、河南的文化走出中國，走向世界；神?天地盛情開業(yè)，屬建業(yè)首個(gè)鎮(zhèn)級文旅項(xiàng)目，強(qiáng)力支持集團(tuán)“五級聯(lián)動(dòng)”的戰(zhàn)略方針。
建業(yè)綠色基地是建業(yè)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營的主體，截至2019年12月31日，集團(tuán)已建成鄢陵及鶴壁建業(yè)綠色基地，以及初步形成具備參觀功能的周口及伊川綠色基地；另在建武陟建業(yè)綠色基地及籌建襄城建業(yè)綠色基地。
結(jié)語
截至2019年12月31日，建業(yè)已實(shí)現(xiàn)在河南122個(gè)縣及縣級以上城市全覆蓋，是全國率先做到“省市縣鎮(zhèn)村”五級市場開發(fā)的地產(chǎn)企業(yè)。從中長期來看，行業(yè)長期向好的基本面并未改變。據(jù)《河南城市發(fā)展報(bào)告（2020）》顯示，2019年中國的城市化率已達(dá)60.6%，保持較高推進(jìn)速度的同時(shí)，河南的城鎮(zhèn)化率才53.2%，相比全國平均水平仍低7個(gè)百分點(diǎn)，深耕河南的建業(yè)地產(chǎn)，未來業(yè)績增長潛力巨大。在GDP全國排名第五，擁有人口總量1.08億的河南省，建業(yè)地產(chǎn)秉承“根植中原 造福百姓”的初心，希望讓河南人民都過上好生活，扎扎實(shí)實(shí)做這么一件事情，穩(wěn)重實(shí)干的企業(yè)形象在資本市場立起。
雖然近期沖擊顯著，但疫情終將過去，中國經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)業(yè)長期向好的態(tài)勢不會改變。作為河南地產(chǎn)界的佼佼者，相信建業(yè)地產(chǎn)憑借其快速提升的行業(yè)地位以及不斷擴(kuò)大的品牌影響力，也將迎來公眾、行業(yè)及資本市場更多的關(guān)注。當(dāng)前公司無論銷售面積、銷售金額，還是市場占有率，都保持了領(lǐng)先地位，同時(shí)土儲豐富，財(cái)務(wù)穩(wěn)健，產(chǎn)品升級，科學(xué)轉(zhuǎn)型，運(yùn)營效率不斷提升，伴隨未來區(qū)域縱深發(fā)展以及向外擴(kuò)張，公司未來有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績持續(xù)高質(zhì)量增長，估值提升趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)，未來還將值得期待。
4月1日，建業(yè)地產(chǎn)股份有限公司（832.HK，以下簡稱“建業(yè)地產(chǎn)”）舉行2019年線上投資者發(fā)布會，發(fā)布公司2019年的經(jīng)營業(yè)績。
包括董事局主席胡葆森、執(zhí)行董事王俊、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官袁旭俊等在內(nèi)的公司管理層，詳細(xì)闡述了2019年各項(xiàng)經(jīng)營業(yè)績，并展望了未來的發(fā)展目標(biāo)。年報(bào)除了公布建業(yè)地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)河南省122個(gè)縣及縣級以上城市全覆蓋、銷售額破千億，還有一連串亮眼的數(shù)據(jù)顯示：建業(yè)地產(chǎn)在業(yè)績、銷售、財(cái)務(wù)、土儲、產(chǎn)品、轉(zhuǎn)型等方面進(jìn)行的諸多努力，呈現(xiàn)出六大亮點(diǎn)，展現(xiàn)出企業(yè)穩(wěn)健向好的發(fā)展勢頭。
亮點(diǎn)一：盈利卓著再創(chuàng)新高
2019年，建業(yè)地產(chǎn)盈利持續(xù)強(qiáng)勁，在營收、利潤、派息方面表現(xiàn)出色。
報(bào)告顯示，全年?duì)I業(yè)收入307.7億元，與2018年度相比大幅上升108.1%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司凈利潤24.2億元，同比大增70.7%；歸屬母公司凈利潤創(chuàng)歷史新高達(dá)20.2億元，同比增長74.6%。毛利潤同比上升57.2%至80.1億元，毛利率達(dá)26.0%。
觀點(diǎn)指數(shù)研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，“2019中國房地產(chǎn)上市企業(yè)30強(qiáng)”的平均毛利率水平為27.8%，建業(yè)地產(chǎn)的毛利率水平位于頭部房企行列。結(jié)轉(zhuǎn)方面，截至報(bào)告期末，公司已售未結(jié)轉(zhuǎn)金額在809.4億元，已售未結(jié)毛利潤186.6億元，未來營收可期。
每股基本盈利為人民幣0.74元，較2018年增加約66.5%。業(yè)績向好的同時(shí)，建業(yè)地產(chǎn)加大對投資者的反饋力度，董事會決議派發(fā)期末股息每股31港仙，連同中期已派發(fā)股息15.6港仙，全年共派息每股46.6港仙，全年派息率約為總利潤的50%。
收益分布方面，物業(yè)銷售收益由2018年人民幣約136.3億元顯著增加約114.0%至2019年人民幣約291.6億元；物業(yè)租賃收入由2018年約 人民幣1.5億元增加約11.0%至人民幣1.6億元；酒店經(jīng)營收入由2018年約人民幣2.9億元，增加約13.3%至2019年約人民幣3.2億元；項(xiàng)目管理服務(wù)收入10.2億元，與2018年人民幣6.8億元相比，上升約51.5%
亮點(diǎn)二：銷售斐然突破千億
公司輕重并舉，業(yè)績持續(xù)穩(wěn)步增長，提質(zhì)發(fā)展效果顯著，創(chuàng)下全國房企在單個(gè)省份銷售額破千億的紀(jì)錄。
2019年，建業(yè)地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)合同銷售額達(dá)人民幣1011.5億元，同比增長約為39.8%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均增速，三年復(fù)合增長率為71.2%。其中重資產(chǎn)合同銷售額同比增加33.8%至人民幣718億元，成功完成全年銷售目標(biāo)635億元的113%;輕資產(chǎn)銷售額為293.5億元, 同比增長約57%。
據(jù)了解，建業(yè)在2016年的銷售金額為200億元，從200億元到1000億元，建業(yè)僅用了3年。至此，建業(yè)地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模、銷售額雙雙破千億，河南省千億企業(yè)陣營再添一員。
隨著龍頭房企逐漸向二三線城市下沉，市場競爭加劇的同時(shí)，建業(yè)地產(chǎn)品牌影響更加強(qiáng)勢。全年合同銷售面積為1435萬平方米，三年復(fù)合增長率為73.1%，位于全國排名前10，較2018年提升7名。按年度輕重資產(chǎn)合同銷售金額計(jì)算，建業(yè)地產(chǎn)在河南省市場占有率提升至11.2%，穩(wěn)占省內(nèi)市場領(lǐng)導(dǎo)地位，其18個(gè)地級市中14個(gè)市場占有率達(dá)到第一名，5個(gè)城市市場占有率超20%。其中，重資產(chǎn)合同銷售面積919萬平方米，同比增長約23.7%；輕資產(chǎn)合同銷售面積為515萬平方米。正是專注的力量讓河南房地產(chǎn)之王走得越來越穩(wěn)，實(shí)現(xiàn)河南市場銷售金額、銷售面積“雙冠王”。
雖然各大房企的銷售額增速有所放緩，但建業(yè)地產(chǎn)卻逆勢上漲，銷售增速在行業(yè)處于較高水平。據(jù)克而瑞發(fā)布《2019年中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售TOP200排行榜》榜單顯示，建業(yè)地產(chǎn)操盤金額排在第27位，操盤面積位居榜單前10，行業(yè)地位快速提升。從各區(qū)域?qū)︿N售額貢獻(xiàn)來看，合同銷售來自河南的70個(gè)城市，200個(gè)項(xiàng)目，價(jià)格范疇多元化，體現(xiàn)了千億級企業(yè)的運(yùn)營能力，連續(xù)十一年位居區(qū)域運(yùn)營10強(qiáng)榜單第一名?；谠诤幽鲜?nèi)三四線城市下沉發(fā)展，來自三四線城市銷售貢獻(xiàn)達(dá)51%，縣級項(xiàng)目的銷售額占比為27%，使得省域化發(fā)展戰(zhàn)略的“建業(yè)模式”煥發(fā)出勃勃生機(jī)。
亮點(diǎn)三：輕重并舉收入穩(wěn)定
公司持續(xù)采取穩(wěn)健的購地政策及加快項(xiàng)目開發(fā)過程進(jìn)度，以縮短開發(fā)周期。2019年公司有房地產(chǎn)交付項(xiàng)目達(dá)63個(gè)，比2018年多25個(gè)。此外，在建項(xiàng)目為151個(gè)，與2018年相比增加33個(gè)，因此收入上升。
值得強(qiáng)調(diào)的是，深耕中原28載的建業(yè)地產(chǎn)近年著重在輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)的突進(jìn)是重大突破之一，得益于公司為區(qū)域房地產(chǎn)開發(fā)商，在河南區(qū)域內(nèi)擁有較高的品牌美譽(yù)度，開發(fā)項(xiàng)目在區(qū)域內(nèi)認(rèn)可度較高，并且有用完善的管理體系和符合市場需求的產(chǎn)品系列。
2019年，集團(tuán)根據(jù)戰(zhàn)略部署，開始開拓省外市場，并陸續(xù)接到30多個(gè)各地政府及企業(yè)的合作意向，其中，中原文化小鎮(zhèn)形態(tài)的意向項(xiàng)目1個(gè)，住宅類項(xiàng)目4個(gè)。從銷售額構(gòu)成上看，2019年，公司1011.5億元的總合約銷售額中，輕資產(chǎn)合同銷售金額達(dá)到293.5億元，同比增長57%。年內(nèi)，根據(jù)新藍(lán)海戰(zhàn)略的方向及進(jìn)一步推動(dòng)公司向輕資產(chǎn)運(yùn)營模式轉(zhuǎn)型，輕資產(chǎn)項(xiàng)目新簽約55個(gè)，累計(jì)簽約163個(gè)委托管理合同，項(xiàng)目合計(jì)規(guī)劃建筑面積約2394萬平方米。來自集團(tuán)為輕資產(chǎn)項(xiàng)目提供運(yùn)營管理的管理服務(wù)費(fèi)收入約10.2億元，同比上升51.5%，該等輕資產(chǎn)項(xiàng)目將于未來數(shù)年持續(xù)為集團(tuán)帶來穩(wěn)定收入。
亮點(diǎn)四：土儲豐富結(jié)構(gòu)合理
2019年，公司重視土地儲備的規(guī)模和質(zhì)量,根據(jù)市場波動(dòng)形勢，并結(jié)合企業(yè)自身實(shí)際狀況，適時(shí)靈活調(diào)整公司的拿地策略，抓住窗口期，以較低成本獲取大量優(yōu)質(zhì)地塊，以此優(yōu)化成本結(jié)構(gòu),提升利潤空間。
根據(jù)年報(bào)信息，建業(yè)地產(chǎn)新增土儲1303萬平方米，新增土地總土地款達(dá)227.3億元，受強(qiáng)勁合約銷售支持，占全年合約銷售額718億元的31.7%，符合公司審慎的購地政策。新購地塊的權(quán)益比例維持在較高水平，以配合集團(tuán)制定的發(fā)展計(jì)劃。截至2019年末，建業(yè)地產(chǎn)總土儲達(dá)5093萬平方米，三年復(fù)合增長率34.5%。據(jù)了解，建業(yè)地產(chǎn)在河南省內(nèi)土地儲備貨值中，鄭州市場占比27%，地市占比40%，縣級占比30%，合理均衡的省域布局有利于分散市場風(fēng)險(xiǎn)，也為企業(yè)帶來更為穩(wěn)健的規(guī)模擴(kuò)張。
亮點(diǎn)五：財(cái)務(wù)穩(wěn)健助力發(fā)展
2019年，建業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)總額1439.7億元，2017年-2019年以近52%的復(fù)合增長率高速成長。凈負(fù)債率為64.2%，低于行業(yè)平均水平，控制在較為合理的水平，主因在于2019年貨幣資金的大幅增長60.1%達(dá)227.4億元，全有效覆蓋短期負(fù)債，而貨幣資金的增長主要與合同銷售增長有關(guān)。
報(bào)告期內(nèi)，在行業(yè)融資渠道收縮、融資難度攀升的情況下，建業(yè)地產(chǎn)在強(qiáng)化現(xiàn)金管控的同時(shí)積極拓寬融資渠道，緩解資金壓力，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。據(jù)悉，公司與多家大中型銀行及金融機(jī)構(gòu)保持著良好的關(guān)系，取得境內(nèi)銀行授信額度共計(jì)430億元，尚未使用的授信額度有302億元，銀行授信額度充沛。據(jù)公開資料顯示，2019年公司共在境外成功發(fā)行13億美元的中長期債券，平均成本不超過7.5%，境外融資成本優(yōu)勢明顯，為公司的高速發(fā)展提供了穩(wěn)定的資金支持，也充分體現(xiàn)了資本市場對建業(yè)的認(rèn)可。
由于合同銷售增長和銷售回款理想，截至2019年12月31日的現(xiàn)金結(jié)余約人民幣307.9億元，為短期負(fù)債的2.5倍。凈借貸總額約為人民幣80.85億元，凈借貸比率約為64.2%。公司堅(jiān)持審慎財(cái)務(wù)原則，因此得以維持高現(xiàn)金持有比例，以及保持合理的借貸水平。
一如以往，建業(yè)地產(chǎn)保持穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況和良好的融資能力，以支持業(yè)務(wù)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。建業(yè)地產(chǎn)的投資級信用水平持續(xù)獲得國際資本市場高度認(rèn)可，維持穆迪、標(biāo)普、惠譽(yù)三家評級機(jī)構(gòu)的投資級展望穩(wěn)定評級。
亮點(diǎn)六：創(chuàng)新轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)多元
除物業(yè)銷售外，建業(yè)地產(chǎn)也致力擴(kuò)展商業(yè)、酒店、文化旅游項(xiàng)目及綠色基地，實(shí)行業(yè)務(wù)多元化，從而擴(kuò)大收益基礎(chǔ)，分散業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。凱旋廣場盛大開業(yè)，當(dāng)日客流量超30萬人次，引入60%的中原首進(jìn)品牌，樹立中原“首店收割機(jī)”高端形象，眾多品牌業(yè)務(wù)破全國紀(jì)錄集團(tuán)目前已與多家國際知名酒店達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，合作運(yùn)營5家高端酒店項(xiàng)目。2019年，酒店經(jīng)營收入同比增加13.3%至3.2億元。未來三至五年內(nèi)，隨著建業(yè)大服務(wù)體系建設(shè)的進(jìn)一步深入，在河南投資建設(shè)的酒店業(yè)務(wù)數(shù)量將增至12家。
建業(yè)文化旅游板塊致力于河南省內(nèi)文化旅游項(xiàng)目的開發(fā)和運(yùn)營。建業(yè)·華誼兄弟電影小鎮(zhèn)首期已于2019年9月21日舉行盛大首映，國慶黃金周期間接待游客超20萬人次，電影小鎮(zhèn)抖音打卡量位居全國景區(qū)第4位，并多次在央視及省級媒體報(bào)道中亮相。建業(yè)《只有河南·戲劇幻城》將成為未來河南燦爛文化作品中的靚麗名片，為河南省的發(fā)展做出新的貢獻(xiàn)，讓河南的精神、河南的文化走出中國，走向世界；神?天地盛情開業(yè)，屬建業(yè)首個(gè)鎮(zhèn)級文旅項(xiàng)目，強(qiáng)力支持集團(tuán)“五級聯(lián)動(dòng)”的戰(zhàn)略方針。
建業(yè)綠色基地是建業(yè)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營的主體，截至2019年12月31日，集團(tuán)已建成鄢陵及鶴壁建業(yè)綠色基地，以及初步形成具備參觀功能的周口及伊川綠色基地；另在建武陟建業(yè)綠色基地及籌建襄城建業(yè)綠色基地。
結(jié)語
截至2019年12月31日，建業(yè)已實(shí)現(xiàn)在河南122個(gè)縣及縣級以上城市全覆蓋，是全國率先做到“省市縣鎮(zhèn)村”五級市場開發(fā)的地產(chǎn)企業(yè)。從中長期來看，行業(yè)長期向好的基本面并未改變。據(jù)《河南城市發(fā)展報(bào)告（2020）》顯示，2019年中國的城市化率已達(dá)60.6%，保持較高推進(jìn)速度的同時(shí)，河南的城鎮(zhèn)化率才53.2%，相比全國平均水平仍低7個(gè)百分點(diǎn)，深耕河南的建業(yè)地產(chǎn)，未來業(yè)績增長潛力巨大。在GDP全國排名第五，擁有人口總量1.08億的河南省，建業(yè)地產(chǎn)秉承“根植中原 造福百姓”的初心，希望讓河南人民都過上好生活，扎扎實(shí)實(shí)做這么一件事情，穩(wěn)重實(shí)干的企業(yè)形象在資本市場立起。
雖然近期沖擊顯著，但疫情終將過去，中國經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)業(yè)長期向好的態(tài)勢不會改變。作為河南地產(chǎn)界的佼佼者，相信建業(yè)地產(chǎn)憑借其快速提升的行業(yè)地位以及不斷擴(kuò)大的品牌影響力，也將迎來公眾、行業(yè)及資本市場更多的關(guān)注。當(dāng)前公司無論銷售面積、銷售金額，還是市場占有率，都保持了領(lǐng)先地位，同時(shí)土儲豐富，財(cái)務(wù)穩(wěn)健，產(chǎn)品升級，科學(xué)轉(zhuǎn)型，運(yùn)營效率不斷提升，伴隨未來區(qū)域縱深發(fā)展以及向外擴(kuò)張，公司未來有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績持續(xù)高質(zhì)量增長，估值提升趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)，未來還將值得期待。